在過去兩年里，說起科技領域最炙手可熱話題的必然離不開區(qū)塊鏈。這一脫胎于比特幣的底層技術，以7年多的穩(wěn)定運行證明了其高度安全可靠的架構和算法設計，同時憑借分布式賬本和智能合約等創(chuàng)新性的技術，為多個行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級打開了巨大的想象空間。甚至有業(yè)內(nèi)專家預言區(qū)塊鏈技術將掀起第二次互聯(lián)網(wǎng)革命。

金融行業(yè)歷來對先進技術最為敏感。傳統(tǒng)的銀行和證券業(yè)巨頭從2014年就紛紛投身于如火如荼的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)投資中，兩年內(nèi)全球投資總額高達10億美金。

目前在中國，區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展階段，正推動著新一輪的商業(yè)模式變革，同時，各地政府積極從產(chǎn)業(yè)高度定位區(qū)塊鏈技術，政策體系和監(jiān)管框架逐漸發(fā)展完善。

在眾多的應用場景中，區(qū)塊鏈技術在中國證券市場中的應用存在巨大潛力，證券市場的各個領域，包括證券的發(fā)行與交易、清算結算、股東投票等各流程、各環(huán)節(jié)都可以通過區(qū)塊鏈技術被重新設計和簡化。

隨著證券市場的發(fā)展和擴大，證券交易量激增，大量的實物證券的交割無法及時完成，這時證券公司與結算機構應運而生。證券公司與結算機構共同服務于投資者和交易所，提高了交易效率。

再后來國際互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)改變了證券的發(fā)行、交易、以及清算與結算模式?，F(xiàn)階段國際證券市場已經(jīng)基本實現(xiàn)了電子化交易，網(wǎng)上證券交易也快速發(fā)展，進一步降低了證券公司的運營成本。

一般來說，傳統(tǒng)的證券和股權交易平臺不能日清日結，而只能采取T+1結算的方式，這種制度從本質(zhì)上來講也是因為交易流程的復雜化所致。如果借助區(qū)塊鏈智能合約技術，就能實現(xiàn)日清日結，甚至把清算的過程壓縮在分鐘以內(nèi)。

除此以外，區(qū)塊鏈證券和股權交易最大的優(yōu)點是能夠通過分布式存儲和運算確保交易中心數(shù)據(jù)的安全性，使得單點攻擊的威脅性從此不再。

在證券和股權交易領域引入?yún)^(qū)塊鏈之后，券商的作用也會被大大地削弱。截至2017年年底，我國合法的券商數(shù)量共達106家，其中20家頂級券商。一般的券商本是利用自身的專家知識和行業(yè)背景，對投資者和證券及股權發(fā)行方之間的買賣行為提供中介服務，以幫助各方提高業(yè)績減少手續(xù)的復雜度，并起著維護正常的健康的資本市場交易秩序和規(guī)范的作用。

然而，雖然互聯(lián)網(wǎng)技術改變了傳統(tǒng)的中心化的信息傳播方式，消滅了價值低、成本高的中間鏈條，實現(xiàn)了全球信息傳遞，卻沒有解決信息的信用問題，因此，如何建立全球信用、如何低成本高效率的進行價值傳遞成為證券業(yè)發(fā)展亟待突破的難題。

與傳統(tǒng)的交易賬本只由第三方中介構掌握不同，區(qū)塊鏈本質(zhì)是一個共享式分類賬，它允許所有市場參與者擁有交易賬本副本，實時掌握并驗證賬本內(nèi)容，共同維護賬本的真實性和完整性，提高了證券交易系統(tǒng)的透明度和可追責性，并有效規(guī)避金融欺詐等現(xiàn)象。

區(qū)塊鏈技術在證券市場中的應用存在巨大潛力，證券市場的各個領域，包括證券的發(fā)行與交易、清算結算、股東投票等，都可以實現(xiàn)與區(qū)塊鏈技術的無縫對接，帶來一系列潛在優(yōu)勢，包括提高效率、縮短處理時間、加大透明度、降低成本和確保安全。因此，證券市場是區(qū)塊鏈天然適合的應用領域，兩者的契合度非常高。

區(qū)塊鏈技術應用過程是金融脫媒脫介的過程，也是金融弱中心化、強交互信任的過程，必將伴隨金融市場基礎設施重新規(guī)劃，深刻撼動中介機構的運行方式，并逐漸啟動場外市場場內(nèi)化進程。

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