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金吾財(cái)訊|三菱日聯(lián)金融集團(tuán)（MUFG）分析師德里克·哈爾彭尼指出，歐洲債券收益率上升反映出市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行（ECB）將在6月11日加息25個(gè)基點(diǎn)，且基準(zhǔn)通脹預(yù)測(cè)料將上調(diào)。盡管ECB官方博客暗示能源沖擊或非持續(xù)性，但市場(chǎng)已完全定價(jià)6月加息并押注9月可能再次加息，這限制了歐元兌美元匯率因利差擴(kuò)大的下行空間。哈爾彭尼表示，當(dāng)前2年期收益率約2.55%的水平可能被迅速低估，因ECB近期明確釋放6月11日加息25基點(diǎn)的強(qiáng)烈信號(hào)。首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·萊恩昨日講話證實(shí)，ECB將在基準(zhǔn)情景下上調(diào)通脹預(yù)測(cè)——3月時(shí)對(duì)2026年基準(zhǔn)通脹預(yù)測(cè)值為2.6%（不利和嚴(yán)重情景預(yù)測(cè)分別為3.5%和4.4%）。萊恩補(bǔ)充稱(chēng)，若能源沖擊演變?yōu)閺V泛通脹問(wèn)題，將對(duì)ECB構(gòu)成重大挑戰(zhàn)。這意味著ECB雖無(wú)需采取激進(jìn)措施，但在基準(zhǔn)通脹預(yù)測(cè)上升背景下，維持利率不變將難以自圓其說(shuō)。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)2026年加息可能性極低，歐元兌美元匯率受利差變動(dòng)引發(fā)的下行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)屬有限。

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