3月中旬各家市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)與面板企業(yè)傳出諸多面板行業(yè)利好信息。3月20日-3月26日的一周，多家面板企業(yè)股價(jià)漲幅創(chuàng)近半年新高。

分析與判斷:

各尺寸面板價(jià)格復(fù)蘇回暖，需求逐漸回歸正常水平

價(jià)格方面，集邦咨詢表示電視各尺寸面板價(jià)格進(jìn)一步上漲，而其他產(chǎn)品的均價(jià)則維持不變。CINNOResearch表示手機(jī)面板價(jià)格將在Q2止跌回穩(wěn)。需求方面，DSCC表示面板采購(gòu)復(fù)蘇，漲價(jià)仍有空間。友達(dá)董事長(zhǎng)彭雙浪表示預(yù)計(jì)今年P(guān)C面板出貨量約1.9億片，恢復(fù)正常需求。

我們認(rèn)為綜合面板各應(yīng)用來(lái)看，隨著面板采購(gòu)開(kāi)始復(fù)蘇，需求大幅回暖，價(jià)格均已開(kāi)始上漲或即將反彈，且后續(xù)仍具較強(qiáng)上漲空間。綜合而言，我們認(rèn)為面板價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始復(fù)蘇回暖，需求已逐步恢復(fù)正常水平。

面板企業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)步回升，按需生產(chǎn)有望成行業(yè)共識(shí)

供需方面，Omdia預(yù)計(jì)二季度出貨有望19%的增長(zhǎng)且大尺寸需求預(yù)計(jì)大幅反彈。AVC表示控產(chǎn)之下面板已出現(xiàn)供不應(yīng)求。京東方表示一季度LCDTV稼動(dòng)率預(yù)計(jì)將綜合價(jià)格漲幅情況緩慢提升。深天馬發(fā)布2022年年度報(bào)告表示實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。從供需方面來(lái)看，雖訂單需求上升，但面板廠謹(jǐn)慎釋放稼動(dòng)率進(jìn)而導(dǎo)致供不應(yīng)求。我們認(rèn)為隨著需求回歸正常，供需關(guān)系已顯著改善，按需生產(chǎn)將會(huì)成為面板企業(yè)普遍選擇。面板價(jià)格得以穩(wěn)定并持續(xù)復(fù)蘇向暖，面板企業(yè)利潤(rùn)率逐步回升，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)面板企業(yè)將迎來(lái)新一輪利潤(rùn)增幅。

股價(jià)漲幅創(chuàng)新高，面板行業(yè)預(yù)計(jì)將重獲市場(chǎng)關(guān)注

我們認(rèn)為在多項(xiàng)信息刺激下，市場(chǎng)對(duì)面板行業(yè)復(fù)蘇持積極態(tài)度，令四家面板企業(yè)股價(jià)漲幅創(chuàng)近半年新高。目前四家面板企業(yè)中基金持倉(cāng)仍處于低位，我們預(yù)計(jì)隨著面板行業(yè)不斷的復(fù)蘇，市場(chǎng)將重新關(guān)注面板行業(yè)。

投資建議：

我們認(rèn)為面板行業(yè)經(jīng)歷2022年低谷后，2023年價(jià)格、需求均已出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，并將延續(xù)全年。我們預(yù)計(jì)在市場(chǎng)有利信息的刺激下，面板行業(yè)關(guān)注度將持續(xù)提升。2023年為重要復(fù)蘇階段，長(zhǎng)期來(lái)看行業(yè)整體向好，建議可以提前布局。重點(diǎn)推薦面板生產(chǎn)企業(yè)：TCL科技(面板)。受益標(biāo)的：京東方A、深天馬A、維信諾、彩虹股份、精測(cè)電子。

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