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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研報(bào)稱，華虹半導(dǎo)體(01347)今年首季業(yè)績符合預(yù)期。當(dāng)中，毛利率13%，同比提升3.8個(gè)百分點(diǎn)，按季持平，主要是得益于利用率的提升和價(jià)格的改善。維持“跑贏行業(yè)”評級(jí)，由于看好算電協(xié)同趨勢和存儲(chǔ)大周期的持續(xù)性，上調(diào)目標(biāo)價(jià)33%至146港元，對應(yīng)4.8倍2026年市凈率和4.7倍2027年市凈率。

根據(jù)公司公告，今年首季公司產(chǎn)能利用率維持高位的99.7%運(yùn)轉(zhuǎn)，出貨量達(dá)到145萬片(折合8英寸)。其中12英寸晶圓收入4.15億美元，占比達(dá)到62.7%，成為收入增長的主要貢獻(xiàn)。

考慮到部分產(chǎn)品的漲價(jià)，公司降本措施和結(jié)構(gòu)化毛利率上行的趨勢，中金上調(diào)華虹2026年收入2%至29.42億美元，上調(diào)2027年收入3%至33.07億美元；上調(diào)2026年利潤14%至1.56億美元，上調(diào)2027年利潤32%至2.18億美元。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)3.8倍2026年市凈率和3.7倍2027年市凈率。

該信息由智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)提供

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