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被視為中國西部最具成長性的上市城商行——成都銀行，突然不香了?！　∪径?，受基金債券價格下跌和非息收入下降的拖累，成都銀行業(yè)績大變臉?！　〉谌径龋啥笺y行營收下降2.92%，凈利潤趴窩，僅微增0.17%，遠低于市場預期。前三季度，由于非息收入大降16.52%，直接拖累了成都銀行的營收。　　這其中，公允價值變動收益從上年同期的3.7億元變?yōu)楦√?.84億元，顯示出在基金和債券投資方面，成都銀行栽了大跟頭。　　看來，想靠非息收入和投資收益來實現(xiàn)“第二增長曲線”和收入多元化，這條路對成都銀行而言，難于上青天。　　非息收入塌了，成都銀行只能通過降低撥備，釋放利潤。三季度末成都銀行撥備覆蓋率降到了433%，比去年底大降46個百分點?！　∪緢蟀l(fā)布后，成都銀行股價重挫?！　∵@幾年，靠著信貸投放和規(guī)模高速擴張，成都銀行和資本市場投資人，賺的盆滿缽滿。但隨著成都銀行對信貸和規(guī)模擴張這條老路的依賴越來越大，市場和投資者也開始憂心忡忡。　　依靠兇猛放貸和吸儲，今年三季度末，成都銀行資產(chǎn)規(guī)模已逼近1.4萬億，比上年末增長10.81%，同比更是增長13.4%?！　∵@其中，貸款同比增長17.8%，而對公貸款增速更是高達19%。僅2025上半年就新增貸款1049億元，其中對公貸款半年新增規(guī)模就高達974億元?！　≡谛刨J投放大擴張的推動下，今年前三季度，成都銀行利息凈收入147億元，同比增幅8.23%，占總營收的比重超過83%?！　〈送猓?022-2024這過去三年，成都銀行利息凈收入在營收中的比重也都連續(xù)超過80%。　　所以，在放貸和規(guī)模擴張這條路上，成都銀行一刻也不能停。一旦放貸規(guī)模跟不上，凈利息收入立馬掉鏈子，業(yè)績神話就難以為繼。　　為了追求資金的高效率運用，今年上半年，成都銀行甚至把存貸比干到了88.27%。今年三季度末，存貸比繼續(xù)維持在85.91%的高位?！　〈饲暗?024年末和2023年末，成都銀行的存貸比也分別為87.33%和83.20%，都在高位?！　〈尜J比是個什么意思呢，就是銀行貸款總額和存款總額的比值(貸款總額/存款總額)。比如成都銀行上半年存貸比88.27%，就相當于每存進100元錢，成都銀行就貸出去88.27元。　　因此，存貸比越高，一方面反映了銀行“用存款放貸款”的資金運用效率越高，但通常也意味著銀行的流動性越緊，同時也意味著對存款的渴求程度越高，吸收新存款的難度越大，負債端的壓力也越大?！　∵@幾年，銀行利率整體下行明顯。但公開信息顯示：　　雖然成都銀行宣稱從2022年后多次降低存款掛牌利率，可成都銀行的客戶存款利率卻是節(jié)節(jié)高：2021年為1.98%，2022年為2.15%，2023年升至2.23%，2024年上半年為2.21%。　　原因在于成都銀行的存款客戶更精明了。他們正通過不斷增加定期存款變著法子薅成都銀行的“羊毛”。　　公開信息還顯示，在成都銀行的負債中，存款占比超過77%。而存款中定期存款占比又特別高，超過了71%。　　這直接導致成都銀行付息成本大增。2025年上半年，成都銀行存量定期存款平均付息利率高達2.67%?！　《珖y行間一年期同業(yè)拆借利率，卻已從兩年前的2.7%快速降到1.65%。　　這意味著，成都銀行的定期存款利率整整比市場負債利率高了1.02個百分點?！　】瓷蠄D，成都銀行定期存款高達6871億，這意味著每年要比別人白白多付出大約70億的定期存款利息。而且毫無辦法，只能眼睜睜等它們到期后才能重新定價?！　《啾戎拢啥笺y行的貸款利率，卻在一年之內(nèi)甚至每個季度都隨著利率降低重新快速定價?！　∪绱艘粊恚谪搨?，成都銀行定期存款利率居高不下，而資產(chǎn)端的貸款利率卻在快速下降，利潤被擠壓的苦不堪言。只能不斷擴大貸款規(guī)模，以量換價，才能保住營收和利潤規(guī)模?！　〉?，如果繼續(xù)擴大貸款規(guī)模，勢必會消耗更多的資本金?！　《鴱难巯碌馁Y本充足率指標看，成都銀行已經(jīng)越來越吃力了，體內(nèi)的血條消耗太快，快不夠用了?！　?025年2月，成都銀行通過80億元可轉(zhuǎn)債強贖轉(zhuǎn)股，在一定程度補充了核心一級資本，但還遠遠不夠?！　〗衲耆径龋啥笺y行核心一級資本充足率已經(jīng)從去年底的9.07%降到了8.77%，對放貸規(guī)模如此彪悍的成都銀行而言，如此低的核充率，已經(jīng)降無可降?！　∧鞘Ｏ乱粭l路，就是繼續(xù)發(fā)債補血。但頻繁發(fā)債，會推高債券利率，侵蝕利潤。　　對當下的成都銀行而言，確實有點進退維谷的味道。而下面的三列數(shù)據(jù)，也頗能說明問題：　　2022-2024這3年間，靠著兇猛放貸和資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U張，成都銀行營收同比分別增長13.14%、7.22%、5.89%，利息凈收入同比分別增長14.54%、6.87%、4.57%，凈利潤分別同比增長28.24%、16.22%、10.17%?！　】吹搅藛?，營收、利息凈收入、凈利潤這三項關(guān)鍵指標，增速都在持續(xù)下滑。　　而更關(guān)鍵的追問是：未來如果繼續(xù)走規(guī)模擴張的老路，成都銀行的成長性又從何而來？　　不久前。成都銀行剛換了董事長，行長也是才剛換一年多的新人，新上任的兩位掌舵人黃建軍、徐登義都是在銀行從業(yè)多年的老將?！　∥磥?，成都銀行是繼續(xù)走規(guī)模擴張的老路還是蹚出一條新路，就看黃建軍和徐登義的抉擇了，優(yōu)財一號也將持續(xù)關(guān)注。

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